引言

最近股市上美股一跌再跌，这已经众所周知的事情。就目前的发展趋势，美股的跌势将会持续下去，似乎短时间内不会停止。例如在道指方面，下跌已经连续三周，而且这个星期再次出现下跌，总幅度达到了860点。

最为突出的就是星期五这一天，仅在这一天就下跌达到了500点，虽然说这一周下跌的幅度，相比之前来说稍微好一些，但是跌幅也让很多人感到吃惊。

而之前的两个星期，下跌的幅度分别是1200点和1300点。所以说这一周仅跌了860点，已经算是较好的表现。在美股持续下跌的趋势当中，与之形成鲜明对比的是人民币出现了强势的升值行情。世界各国银行见势不妙，为了减少自身损失，所以大量买入人民币资产，可以说这样情况的出现已经是大势所趋。

但如今出现这样的情形，对美方来说是非常糟糕的，因为这一波下跌的行情，把之前6~8月份的上涨利好基本抵消。如今的情况对于美方来说，什么都在下跌，石油，黄金，大宗商品都在下跌。似乎只有美元如今能够一枝独秀，依然保持上涨的态势。

之所以出现这样的情况，主要就是美方为了扭转国内高通胀的局面，采取了相应措施，为此美方付出了巨大代价。与此同时，该国老百姓付出的同样的代价同样非常巨大。对于老百姓来说，他们承受的压力是双重的。

一方面，自身的资产随着高通胀的出现不断缩水，另一方面，国内的物价也越来越高，虽然美元指数正在上涨，但实际上这对普通人来说意义不太大，因为他们的压力一点都没有减轻。按照市场规则来说，美元指数上涨货币升值，那么这时候买其他国家的商品会便宜许多。但是由于美方国内高通胀的出现，导致日常消费挤占了其他方面消费的空间，导致了在这些其他方面的消费明显萎缩。

我们可以从这几个月中美之间的贸易数据可以看出，本来说美元升值应该会刺激消费，美方从中国进口的货物数量会出现大幅增加，但实际上，如今该国从中国进口的商品总数却在逐渐减少，所以说从这方面可以看出美元升值，对于普通老百姓来说并没有太大意义。

与美元升值形成鲜明对比的是，人民币如今已经出现了一定程度的贬值，但这只是相对而言，人民币对其他货币来说，却是在升值的。例如对欧元，英镑以及日元都出现了较大幅度的升值，而且目前升值的情况还在继续。

当然，也并不完全是所有货币都在升值，例如对新加坡元，加元等货币就出现了贬值的情况，但是贬值的幅度并不算太大，都是由于这些货币在世界范围内使用量比较小，而且这些国家的经济总量也相对较小，所以这些货币贬值总体来说影响并不大。

由于人民币对除了美元之外的几种主要货币出现了升值的情况，所以很多资金流入了人民币资产之内。最具体的体现就是今年美债方面。各国央行得到了不小的收益，由于美债收益不断上升导致了世界各国纷纷抛售美债，这些行为导致了美债价格的下跌。而世界各国在收回资金重新选择的时候，纷纷买入了人民币资产。

在最近的这段时间之内，许多世界关键期限的收益出现倒挂的现象。而且根据相关的分析显示，如今倒挂的程度还在不断加深。但是在这段时间内，美债的收益率却在不断地上升。这方面出现上升的情况说明了美债价格出现了长时间下跌的趋势。

这样的趋势使得世界各国纷纷抛售美债，进而出现了收益倒挂的现象，这说明了，有很大可能，美方的经济将要进入衰退的阶段，可以说这种概率越来越大。就在前段时间，有一个现象引起了人们的关注，那就是10年期以及2年期的国债，两者之间出现了较大的收益率差额，而且目前还在进一步增长，现在已经超过了40个基点。

另外还有一个现象同样引起了人们的注意，那就是现在，5年期的国债收益率高于10年期的国债收益率，这种现象是非常罕见的。而且两者之间的差额已经达到了17个基点。

结语

更为突出的是，目前2年期的国债收益率，甚至比30年期的美债收益率还要高，高出33个基点，这样的收益倒挂幅度是22年来的最高点。而根据过往的经验来看，出现这样的情况意味着美方将要进入经济衰退的时期，而且衰退的程度很可能非常严重。正因为这样的情况出现，所以世界各国才纷纷购入人民币资产。