五月以来，三大股指整体呈先抑后扬走势。截至今日(26日)，外资虽累计净流出79.47亿元，但在此期间，部分标的仍获外资增持。截至25日，行业方面，外资增持电力设备、银行和公用事业等板块为主。个股方面，长江电力、天赐材料和招商银行获外资扫货，而宁德时代、贵州茅台等则被外资“抛售”。

　　统计显示，截至25日，五月以来，有17个行业获外资增持。其中，5个行业获增持超20亿元，依次为电力设备(55.44亿元)、银行(54.65亿元)、公用事业(34.20亿元)、基础化工(28.04亿元)和交通运输(20.81亿元)。另一方面，也有5个行业获超20亿元外资抛售，依次为有色金属(-40.63亿元)、医药生物(-40.39亿元)、食品饮料(-30.75亿元)、房地产(-24.17亿元)和非银金融(-20.72亿元)。

　　个股方面，月初至25日，有9家公司获北向资金超10亿元扫货，依次为长江电力(25.08亿元)、天赐材料(24.76亿元)、招商银行(20.55亿元)、德方纳米(15.60亿元)、兴业银行(13.61亿元)、比亚迪(13.03亿元)、伊利股份(11.77亿元)、美的集团(11.69亿元)和中远海控(11.11亿元)。另外，有4家公司被外资“抛售”超10亿元，依次为宁德时代(-49.25亿元)、贵州茅台(-21.83亿元)、紫金矿业(-13.99亿元)和海天味业(-12.76亿元)。

　　展望后市，中金公司认为，市场在政策、估值和资金情绪等方面都具备偏底部的一些特征，市场已经具备中线价值。市场环境依然有一定挑战，后续更多上升空间则需要更多积极的基本面催化剂。尤其是盈利预期的环比改善可能较为重要，在国内“稳增长”加码和海外增长下行的背景下，未来重点关注国内基本面的疫后修复力度，重点包括房地产、消费需求等。

（文章来源：东方财富研究中心）