在外围市场普遍下跌的情况下，周一A股市场走出独立行情，上证指数仅微跌0.28%，而创业板指数继续上演逼空行情，收涨1.68%再创本轮行情新高。两市合计成交1.22万亿，这是连续第四日成交额突破万亿，并且成交额创了近几年新高。

　　A股市场缘何风景独好？主要是周末高层释放了积极的政策信号。政治局会议积极的财政政策要更加积极有为，稳健的货币政策要更加灵活适度；财政部表示，扩大地方政府专项债券发行规模，尽快形成有效投资；央行官员表示近期还要动态调整定向降准的政策，适时适度进行调整存款基准利率。种种迹象表明，国内短期政策继续积极，流动性保持宽松。央行官员透露出未来货币政策有望降息、定向降准的信号。上次存贷款基准利率是在2015年10月23日，1年期存款利率为1.5%，1年期贷款利率为4.35%。如果存率利率下调，一方面，打破了贷款利率隐形下限，进一步引导实际利率下行，有利于降低企业融资成本，增厚企业盈利，提升市场估值；另一方面，在国家强调房住不炒的定调下，居民储蓄出现“资产荒”，居民储蓄往股市搬家的步伐将会提速，为市场带来更多的增量资金。因此，在流动性宽松和利率下行推动的做多行情仍在延续，当然在外围市场的扰动下也许会出现一些小波折，但不会改变个股投资者增量资金入市的格局。

　　越声理财继续强调，目前是科技股的牛市，并且中短期内风格不会切换。昨日盘面上，芯片半导体和5G产业链领涨全市场，涉及的多个板块上演涨停潮。此前多次点评了半导体，本次不再赘述，重点谈一谈5G产业链的投资机会。从周末的消息面来看，5G建设有望迎来政策加码，产业链再次迎来重大投资机遇。

　　政治局会议、工信部先后强调加快 5G 步伐。工信部会议强调切实发挥 5G 建设对“稳投资” 、带动产业链发展的积极作用。在中国经济一季度受肺炎疫情影响的背景下，工信部对5G建设的定位明显提高了，5G新基建作为“稳投资”重要抓手之一，也符合国家高质量发展的大方向。此外，中国联通表示，三季度力争完成全国 25 万基站建设，较原定计划提前一个季度完成全年建设目标。因此，今年5G建设不会受到肺炎疫情的影响，反而有政策加码的可能，今年5G建设进度和规模有望超预期。对于5G产业链的机会，可从两大方向来把握。一是5G建设端，涉及通信设备、光模块、射频天线、PCB等；二是5G应用端，包括云计算、物联网、消费电子(重点是5G手机)、云游戏等。